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最近拜讀了德國股神科斯托蘭尼的經典作「一個投機者的告白」
很顯然跟巴菲特與塞思卡拉曼提倡的Bottom up作法不同，科神是由上到下，從總經觀點在做投機。
直覺來說，這是比較困難的，因為較單一公司來說，世界的經濟體是更複雜的系統
雖然他自稱投機家，但我覺得他是個十足是個投資者。。在他的定義下投資者有分猶豫者跟頑固的投資者
頑固投資者必須有金錢、想法、耐心、跟一點運氣，且他自述其晚年也加入投資者的行列，所以無疑他也是深懂投資者該做些什麼事。
整本書用故事性的方式述說了幾個投機案例與其想傳達的價值觀。
其中一個核心是趨勢=貨幣+心理，並且解釋了科斯托蘭尼的雞蛋圖，行情上漲與下跌時各自分了三個階段。。
就技術分析的語言來講是價量關係, 當成交量過高時往往表示行情的反轉。
政策上的資金供應量會對行情產生長期影響; 心理面更是造成短期行情大漲大跌的主因。
投機者就是能夠敏銳的察覺這些消息，並且思考出多套可能的劇本與策略，押在最高機率的劇本上。
當情勢發生變異時，就重新判斷修正策略。
應用在台股上與全球市場好了
現在最多人在思考的是美國何時開始縮表與升息，這意味著貨幣緊縮，多頭行情即會結束。心理面目前是稍微過熱，很多人士已經開始警告高點。綜合這些，我覺得美股要再創高總覺得很困難，大概不會有更大的趨勢才對。
但台股卻不一樣，要繼續觀察是否有熱錢擁入，且散戶的信心似乎是越來越高漲了。。
當貨幣跟心理因素都是同向了，就意味著下一波的行情會出現。
不過，這些都是個人的猜想而已。。
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